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首罰!中融信托成長代價

出處:理財周刊 作者:孟凡霞 宋亦桐 網編:段躍 2019-06-05

在強監管的大趨勢下,一直以“誠信立業、合規推介”著稱的“模范生”中融國際信托有限公司(以下簡稱“中融信托”)也挨了板子。黑龍江銀保監局日前一口氣對中融信托開出5張罰單,此舉引發了業內對中融信托經營穩定、內控風險暴露的隱憂。在當前去通道、去嵌套的監管要求下,一直處于行業第一梯隊的中融信托業績也受到影響。在分析人士看來,中融信托需繼續緊跟監管步伐,在合規前提下發揮自身創新優勢,基于傳統業務加強主動管理能力,投身新產業發展的浪潮中去。

“模范生”被罰

從黑龍江銀保監局此次開出的5張罰單來看,中融信托主要因開展房地產信托業務不審慎、信托項目盡職調查不到位、信托項目資金來源不合規、信保合作項目盡職調查不到位、投資者適當性審查不到位五大問題分別被監管處以60萬元、40萬元、30萬元、30萬元、50萬元的罰款,合計金額210萬元。此次監管對中融信托做出行政處罰的依據均是《中華人民共和國銀行業監督管理法》第四十六條。這也是處于行業第一梯隊的中融信托首次受到監管處罰,在收到罰單之后,中融信托母公司經緯紡機也迅速做出回應稱,已要求中融信托落實處罰措施、積極整改。同時要求中融信托進一步加強合規管理,完善合規細節,持續做好日常業務的合規管理工作。經緯紡機還特別提到,截至目前,中融信托經營情況正常。

有著30多年歷史的中融信托一直被視為行業模范生,在中國信托業協會信托公司行業評級中,中融信托連續多年獲得A類評級。因此,中融信托此次受到監管處罰也引發關注。

對中融信托被罰的原因,一位不愿具名的信托觀察人士對北京商報記者表示,從處罰事由來看,主要暴露了中融信托的盡調問題。一是機構盡調,包括對項目真實性、合作方資質等;二是投資人的盡調審查,雖然中融信托被罰涉及的金額不高,但卻給信托公司帶來對后續業務開展、公司聲譽以及監管評級等多方面的負面影響。

金樂函數分析師廖鶴凱分析認為,從處罰事由來看,應該都是中融信托在檢查過程中暴露的個別項目政策把握和流程控制的問題。

針對違規項目相應的整改計劃,中融信托相關負責人回應北京商報記者稱,黑龍江銀保監局的處罰是針對公司單個項目問題做出的,不影響公司整體業務開展。相關問題公司已嚴格按照監管意見做出相應整改,目前中融信托經營管理一切正常,各項業務在穩妥推進中。

資產規模、業績雙雙回落

資料顯示,中融信托成立于1987年,前身為哈爾濱國際信托投資公司,經過重組后2002年更名為中融國際信托投資有限公司。2007年,原銀監會換發新金融許可證,中融國際信托投資有限公司更名為中融國際信托有限公司。

從股權結構來看,2010年經緯紡機受讓中植企業集團有限公司持有的中融信托11700萬公司股本,成為該公司第一大股東。在經緯紡機入主后,中融信托依舊沒有停下資產擴張的腳步,數據顯示,2011年,中融信托管理信托資產規模為1783.8億元,而2017年,中融信托公司及各子公司受托管理資產總規模為8089.9億元,其中,中融信托管理信托資產6699.07億元、子公司受托管理資產1390.83億元。

不過,需要注意的是,在當前去通道、去嵌套的監管要求下,2018年中融信托的盈利能力也有所下滑。據中融信托2018年年報數據顯示,截至2018年末,中融信托公司及各子公司受托管理資產總規模達7762.77億元,較2017年末有所下降。受托管理資產中,公司管理信托資產6546.65億元,占84.33%;子公司受托管理資產1216.12億元,占15.67%。

從盈利能力來看,2018年,中融信托實現營業總收入56.99億元,較2017年下降10.04%;實現凈利潤21.42億元,較2017年下降23.64%。從收入結構上看,截至2018年末,中融信托手續費及傭金收入為23.65億元,占公司合并營業總收入的40.26%,同比減少7.1億元,降幅23.09%。

對業績下滑的原因,中融信托相關負責人對北京商報記者解釋稱,近年來,中融信托一直致力于從單純的資金提供者向綜合金融服務提供者轉變,公司主動管理信托資產規模占比逐年提高。業績下滑一是受行業環境影響;二是收入結構調整。“2018年我司在其他業務收入、資產處置收益、其他收益等方面均增長明顯,抵消了傳統業務下降帶來的沖擊,公司業績整體表現尚屬平穩。”上述負責人表示。

在廖鶴凱看來,受大環境的影響,強監管下信托公司去通道業務和主動管理業務收縮,2018年行業整體普遍業績下滑,中融信托相關業務規模較大,調整期的業績下滑不可避免。觀察整個信托行業,2018年業績均出現不同程度的縮水。

中國信托業協會數據顯示,截至2018年四季度末,全國68家信托公司受托資產規模為22.70萬億元,較2017年四季度末下降13.5%。麻袋研究院高級研究員蘇筱芮指出,資管新規頒布以來,信托資產規模增速大幅下降,其作為傳統強項的通道業務受限。此外,一些信托業務受周期影響較大也導致業績增速下滑。

而在2018年,經緯紡機收購中融信托32.99%股權事宜一事也無奈折戟。2018年11月,在經緯紡機停牌8個月后,因與中植集團就部分交易條款尚無法達成一致,且尚未取得上級管理部門及監管機構的有關批復,經緯紡機宣布終止收購中融信托股權。但當時經緯紡機也表態,條件成熟時或許還會重啟重組。對此,中融信托相關負責人向北京商報記者表示,經緯紡機收購中融信托股權事宜以公告為準。

應注重回歸本源業務

有業內人士預測,在監管政策預調微調之下,資本市場環境將逐步改善,信托行業2019年業績有望迎來整體增長,信托公司的業績表現也將平穩增長。

在資管新規驅動下,信托公司開始向主動型管理業務轉型,與銀行、消費金融公司、互聯網巨頭一同爭搶市場份額。對中融信托未來的發展布局,廖鶴凱分析認為,在后資管時代,中融信托需繼續緊跟監管步伐,在合規的前提下發揮自身創新優勢,基于傳統業務加強主動管理能力,更多投身新產業發展的浪潮中去,繼續發揚人才優勢,必然會有較好的發展。上述中融信托相關負責人也表示,近年來,中融信托不斷提升主動管理能力,大力發展具有信托制度優勢的業務領域,比如股權投資業務、城市更新、消費信托、家族信托、慈善信托。

蘇筱芮進一步指出,后資管時代,信托公司要積極轉型,提升主動管理能力,注重回歸本源業務,與優質實體企業建立優良合作關系,共擔風險并共享收益。應當加強自身的風險合規管理體系建設,為后續的可持續發展打下基礎。此外,還要加強創新。例如就房地產信托開拓養老地產等新的領域。還需注意的是在投資者適當性管理方面亦需加強,向投資人傳達“賣者盡責、買者自負”的理念。

北京商報記者 孟凡霞 宋亦桐

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